苏鑫：“房住不炒”和公募REITs是城市更新

        乐居财经讯 8月22日，2019（第二届）乐居财经年度论坛在北京举行，主题为“新周期·新赛道”，旨在探讨自2018年地产“新周期”以来，行业如何选择“新赛道”。中国房地产业协会为论坛特约指导单位。

        高和资本创始人苏鑫在会上表示，十年前我们坚信城市更新是一个大的赛道，三年前还推动了城市更新论坛，但是这个赛道的规模很小，城市更新有没有关键变量？肯定有。我认为有两个关键变量，第一个关键变量已经出现了，就是领导讲的“房住不炒”，政府已经推动了。那么钱到哪里去？城市更新，没有钱，没有消费者，城市更新不可能起来。

        城市更新为什么转不起来，就是没有第二个关键变量，就是公募REITs。如果我们更多人把公寓做的很好，租金做起来，现金做起来，还在我们手里，万科算大的，它能盛多少资产？必须把资产市场化，让老百姓都能持有它，这还有一个好处，如果光房子不让你炒，不让你投资，老百姓的钱投哪儿去？国外很好的经验就是投到REITs，REITs不炒，可以分享城市发展的红利，什么资产才能进REITs？稳定现金流，不是为了炒，为了分享稳定现金流，这个闭环就能形成。

        所以我们也借助这个机会，如果呼吁REITs出现，在今年初，去年底的时候曾经好像要出现，但是还没有出现，我们相信可能不远。这给我们回顾城市更新是很大的赛道，但是它没有发展起来，需要关键变量，关键变量起来了以后就有很多机会。对于高和来说，我们在十年之内在投什么？一直不投三好学生，我们投后进生。为什么投后进生？因为资产价值会低一些，但是它必须有潜质，得是好的城市，一线城市，1.5线城市，二线城市，从来不去三四线城市，核心地段。如果是非常好的资产价值太贵，租金和价格之间是倒挂的，这个时候我们要找到有潜质的，这个潜质你看到了有没有本事做起来？当然最好是找到运营商大家一起做，不是基金做。这样提高了现金流，最终通过证券化市场变现，产生收益，这个生意闭环就形成了。